财信期货：黑色金属市场短期维持震荡 需求恢复及供应影响价格波动

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【财信期货：黑色金属市场短期维持震荡 需求恢复及供应影响价格波动】

⑴ 宏观预期降低，财信市场对产业驱动的期货态度偏弱，实际情况对价格形成压力。黑色恢复短期内，金属及供建材需求处于恢复阶段，市场节前成本支持力度较强，短期动黑链负反馈压力不大，维持价格波动空间有限。震荡

⑵ 钢材需求方面，需求响建材需求回升，应影板材需求下降，格波卷螺价差可能收缩。财信

⑶ 从资金动态看，期货螺纹01合约的黑色恢复空单显著增加，整体持仓偏空；热卷01合约则呈现多空减仓，金属及供空单减少更为明显。

⑷ 全球铁矿石发运量稳定，铁水产量维持高位，节前补库空间仍在，铁矿石现货价格或有强支撑。

⑸ 中期需关注铁水产量下降时，市场对弱预期的兑现情况。

⑹ 煤矿供应方面，多数煤矿正常生产，供应稳中有升。但受节前补库逼近尾声影响，现货价格的上涨动力减弱。

⑺ 焦煤市场中，部分贸易商和洗煤厂开始出货，在保供稳价政策影响下，焦煤供给收缩预期降低，市场短期处于多空交织状态。

⑻ 焦煤01合约前二十席位数据显示空单减少情况明显，短期资金流向需重点关注。策略上建议维持回调的短多思路。

⑼ 随着成本上升，钢厂利润尚可，部分焦企提出上调基价，焦炭现货提涨动能减弱，但市场已提前消化了三轮提涨预期，整体估值偏高。

⑽ 总体来看，焦炭市场短期处于多空博弈状态，成本上升背景下焦化利润可能收缩，建议短期观望或轻仓持多煤空焦头寸。

⑾ 锰硅市场方面，厂商开工率下降，需求一般，厂库持续增加，供需偏弱，但成本支撑较强，厂家低位出货意愿不足，盘面或随黑链原料波动。